Futuros e Opções

As aulas são de natureza teóricoprática,
sendo a exposição dos conteúdos propostos acompanhada por um
vasto elenco de casos reais, tanto nacionais como estrangeiros.
Prevêemse
as seguintes formas de avaliação:
a) Realização e discussão de 4 trabalhos de avaliação, referentes aos temas em estudo, cada um cotado para 5
valores;
b) Realização e discussão de 2 trabalhos de avaliação, referentes aos temas em estudo, cada um cotado para 5
valores, e de um exame final cotado para 10 valores;
c) Realização de exame final, cotado para 20 valores, de acordo com o definido no regulamento de Avaliação
do ISCAC.
Em qualquer das modalidades, os alunos serão aprovados quando obtiverem uma média igual ou superior a
10 valores.

Nesta disciplina descrevemse
as principais características do mercado de derivados, com especial ênfase
para o mercado de futuros e opções, e apresentamse
os principais modelos de avaliação de futuros e opções
financeiras europeias e americanas. Pretendese,
ainda, fazer uma breve introdução aos produtos
estruturados e opções exóticas.
Concluída a disciplina o aluno será capaz de:
• Distinguir as características fundamentais dos vários produtos derivados;
• Avaliar contratos forward e contratos de futuros;
• Compreender as propriedades fundamentais do preço das opções;
• Utilizar estratégias de hedging e especulação com opções;
• Avaliar opções financeiras de tipo europeu e americano;
• Avaliar produtos estruturados e opções exóticas

1mercado de derivados: características fundamentais dos mercados de futuros, forwards, opções e swaps;
participantes de mercado.
2. Mercado de futuros: características ; contratos forward vs. contratos de futuros; estratégias de hedging;
avaliação de forwards e futuros.
3. Mercado de opções financeiras: valor intrínseco e valor tempo.
4. preço das opções: determinantes; restrições de arbitragem; paridade putcall.
5. Estratégias de hedging e especulação: álgebra das opções; perfis de resultados.
6. Avaliação de opções financeiras: modelo binomial; cálculo estocástico aplicado às finanças (random walk,
Brownian motion, lema de Itô); modelo de BlackScholesMerton;
opções sobre índices, divisas e futuros;
greeks e dynamic hedging.
7. Alternativas ao modelo de BlackScholesMerton:
volatility smiles
8. opções americanas: aproximação de Black, aproximação quadrática; outros modelos de avaliação; métodos
numéricos.
9. Opções e inovação financeira: produtos estruturados e opções exóticas

NAO

Hull, J. C. (2008), Options, Futures and Other Derivatives, 7th edition, PrenticeHall.
• Bjork, T. (2004), Arbitrage Theory in Continuous Time, 2nd edition, Oxford University Press.
• Shreve, S. E. (2004), Stochastic Calculus for Finance II: ContinuousTime
Models, Springer.