Resultados de Aprendizagem
Familiarizar o aluno com os aspectos práticos associados à definição de objectivos de investimento para vários
perfis de risco e as respectivas estratégias conducentes à obtenção de tais objectivos. Apresentar as
principais metodologias de avaliação de desempenho de uma carteira de títulos e do respectivo gestor.
Concluída a disciplina o aluno deverá será capaz de:
– Compreender os aspectos práticos essenciais para a gestão de uma carteira de títulos;
– Avaliar o desempenho de uma carteira de títulos e do seu respectivo gestor.
Programa
I. INTRODUÇÃO
Rendibilidade, risco e diversificação: definição,medidas e regressão
Teoria da Carteira: o modelo de Markowitz
Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Omodelo de mercado
II. GESTÃO DE CARTEIRAS
Constituição de carteiras.
Mix de activos :Classes de activos (rendibilidade esperada, variabilidade e correlação)
Asset Allocation, diversificação de portfolio e benchmark adequado.
Gestão passiva e activa de carteiras (style management)
Selecção de acções (upside e downside) e tendências de movimentação no mercado (market timing)
Tracking Portfolio e exploração de anomalias
Modelos multifactor: factor betas in a multifactor model
III. AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO DE CARTEIRAS
Cálculo da rendibilidade de carteiras:
IRR- internal rate of return
Time-weighted e money-weighted
Medidas de Sharpe, Treynor e Jensen
Ajustamento do risco das carteiras
Benchmarks
Apresentação de padrões de desempenho
Diagnóstico de desempenho e atribuição
Docente(s) responsável(eis)
Estágio(s)
NAO
Bibliografia
– Bodie, Z., Kane, A. and Marcus, A. (2004), Investments, 6th edition, McGraw-Hill.
– Carl R. Bacon (2009), Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution, Second Edition, The Wiley
Finance Series.
– Elton, E. J., Gruber, M. J., Brown, S. J. And Goetzmann,W. N. (2002), Modern Portfolio Theory and Investment
Analysis, 6th edition, JohnWiley & Sons.
– Elton, Edwin J., Gruber, Martin J., Blake, R., Christopher (1996), Survivorship Bias and Mutual Fund
Performance, Review of Financial Studies, winter 9, 1097-1120.
– Estudos CMVM n.º 2, 2009. Comissão domercado de valores mobiliários
– Fama, E., (1970), Efficient capitalmarkets: a review of theory and empirical work. Journal of Finance 25, 383-
417.
– Fama, Eugene F., French, R., Kenneth (1993), Common risk factors in the returns on stocks and bonds, Journal
of Financial Economics 33, 3-56.
– Jensen, M., (1968), The performance of mutual funds in the period 1945-1964. Journal of Finance 23, 389-416.