Mercado de Derivados

Pretende-se que os alunos, no final da unidade curricular, sejam capazes de implementar estratégias de
cobertura de risco e de especulação através de contratos de futuros e opções e de determinar o valor de
equilíbrio destes contratos.
1. Implementar estratégias de cobertura de risco e de especulação utilizando contratos de opções.
2. Determinar o valor de equilíbrio de um contrato de opções.
3. Implementar estratégias de cobertura de risco e de especulação utilizando contratos de futuros.
4. Determinar o valor de equilíbrio de um contrato de futuros.

1 Mercado de derivados: características dos futuros, forwards, opções e swaps; participantes de mercado
2 Mercado de opções financeiras: terminologia; mercados e contratos; posições básicas e payoffs; valor
intrínseco e valor tempo
3 Preço da opções: variáveis determinantes; restrições de arbitragem; paridade put-call
4 Estratégias de hedging e especulação: álgebra das opções; perfis de resultados
5 Avaliação de opções financeiras: modelo binomial; cálculo estocástico aplicado às finanças random walk,
Brownian motion, lema de Itô; Black-Scholes-Merton; opções sobre índices, divisas e futuros; greeks e dynamic
hedging
6 Alternativas ao Black-Scholes-Merton: volatility smiles, CEV model,modelo de volatilidade estocástica de
Heston
7 Avaliação opções americanas: aproximação de Black, aproximação quadrática; outros modelos; métodos
numéricos
8 Opções e inovação financeira: produtos estruturados e opções exóticas
9 Contrato de futuros; forward vs. futuros; estratégias de hedging; avaliação

NAO

Dias, J. C. (2012), Lecture Notes.
– Hull, J. C. (2008), Options, Futures and Other Derivatives, 7th edition, Prentice-Hall.
– Bjork, T. (2004), Arbitrage Theory in Continuous Time, 2nd edition, Oxford University Press.
– Shreve, S. E. (2004), Stochastic Calculus for Finance II: Continuous-Time Models, Springer.