Learning Results
The main purpose of this course is to enable students to apply hedging and speculating strategies using futures
and options contracts and enable students to determine the fair value of such contracts.
1. Implement hedging and speculating strategies using options contracts.
2. Determine the fair value of an option contract.
3. Implement hedging and speculating strategies using futures contracts.
4. Determine the fair value of a futures contract.
Program
1 Mercado de derivados: características dos futuros, forwards, opções e swaps; participantes de mercado
2 Mercado de opções financeiras: terminologia; mercados e contratos; posições básicas e payoffs; valor
intrínseco e valor tempo
3 Preço da opções: variáveis determinantes; restrições de arbitragem; paridade put-call
4 Estratégias de hedging e especulação: álgebra das opções; perfis de resultados
5 Avaliação de opções financeiras: modelo binomial; cálculo estocástico aplicado às finanças random walk,
Brownian motion, lema de Itô; Black-Scholes-Merton; opções sobre índices, divisas e futuros; greeks e dynamic
hedging
6 Alternativas ao Black-Scholes-Merton: volatility smiles, CEV model,modelo de volatilidade estocástica de
Heston
7 Avaliação opções americanas: aproximação de Black, aproximação quadrática; outros modelos; métodos
numéricos
8 Opções e inovação financeira: produtos estruturados e opções exóticas
9 Contrato de futuros; forward vs. futuros; estratégias de hedging; avaliação
Internship(s)
NAO
Bibliography
Dias, J. C. (2012), Lecture Notes.
– Hull, J. C. (2008), Options, Futures and Other Derivatives, 7th edition, Prentice-Hall.
– Bjork, T. (2004), Arbitrage Theory in Continuous Time, 2nd edition, Oxford University Press.
– Shreve, S. E. (2004), Stochastic Calculus for Finance II: Continuous-Time Models, Springer.