Elaboração e Avaliação de Projetos de Investimento

Análise Financeira e Gestão Financeira

O ensino terá uma abordagem teórico-prática, iniciando-se com a apresentação de conceitos e técnicas fundamentais, seguidos da sua aplicação através da análise de casos práticos.

Ao longo do semestre, será também desenvolvida a elaboração de um Projeto de Investimento (PI), com o apoio de uma folha de cálculo previamente estruturada.

A componente ESG (Ambiental, Social e de Governação) será integrada como complemento à avaliação económica e financeira tradicional, permitindo aos estudantes identificar riscos e oportunidades não financeiras nos projetos, utilizar métricas ESG e articular os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) com a análise de viabilidade e impacto dos investimentos.

O objetivo desta UC é possibilitar ao aluno a elaboração e análise de um projeto de investimento; dotar os estudantes do conhecimento teórico e prático das metodologias base para a análise da viabilidade económica e financeira de projetos de investimento em condições de certeza e incerteza.

Análise da problemática do financiamento do Investimento. Análise do risco associado a um projeto de investimento. A sustentabilidade dos projetos e os projetos sociais. Complementarmente, pretende-se que os alunos desenvolvam sensibilidade crítica e capacidade de avaliação integrada dos projetos, considerando dimensões ambientais, sociais e de governação (ESG), bem como o seu contributo para os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS), reconhecendo a relevância destas dimensões na sustentabilidade e no impacto a longo prazo dos investimentos.

As competências a adquirir:

No final do semestre os alunos deverão ser capazes de:

– Usar as competências técnicas e instrumentais necessárias na análise económica e financeira de investimentos.

– Usar as competências técnicas capazes de propor soluções de financiamento de investimentos.

– Analisar e avaliar o nível de risco de um investimento.

– Fundamentar a tomada de decisões de Investimentos Reais nas empresas.

I. INTRODUÇÃO

Fases de Elaboração de um projeto de investimento

Informação necessária

Tipos de Projetos

II. CONCEITOS BÁSICOS

O carácter incremental do projeto de investimento

A noção de sunk costs

A noção de custo de oportunidade do capital investido

CAPM e custo do capital: Levered e unlevered beta.

Tipologia dos custos do capital.

A duração do investimento em análise de projetos.

O “valor residual” do projeto de investimento

Aceções de cash-flow do projeto

III. CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO E SELECÇÃO DE PROJECTOS

O Valor Atual Líquido (VAL)

A Taxa Interna de Rendibilidade (TIR)

O Índice de Rendibilidade de um Projeto (IRP)

O Período de Recuperação do Investimento (PRI)

Taxa Interna de Rendibilidade Integrada (TIRI)

Racionamento de capital e seleção de projetos

Critério da anuidade e o método dos ciclos Inversão do critério TIR,

TIR’s múltiplas e inexistência de uma TIR.

Critério de Fisher.

IV. INTERACÇÃO DAS DECISÕES DE INVESTIMENTO E DE FINANCIAMENTO

O efeito fiscal do endividamento Critério VALA

V. TÉCNICAS DE REDUÇÃO DA INCERTEZA E TRATAMENTO DE RISCO EM ANÁLISE DE PROJECTOS

Análise de Sensibilidade

Análise de Cenários

Análise de Break-Even

Árvores de Decisão

Estudos de caso

NAO