Análise e Gestão Financeira

A unidade curricular adota como método de ensino principal o método da sala de aula invertida de forma a minimizar as questões suscitadas pela diversidade de objetivos de aprendizagem e a heterogeneidade da velocidade de aquisição de conhecimentos. Com este objetivo na primeira aula são disponibilizados aos estudantes: um conjunto de pequenos documentos preparados pelo docente sobre:

(i) os principais instrumentos de análise financeira (equilíbrio financeiro e rendibilidade);

(ii) um resumo dos materiais de avaliação de empresas disponibilizados por Aswath Damodaran;

(iii) as principais teorias explicativas da distribuição de resultados e seleção da estrutura de capital;

(iv) um reduzido número de artigos publicados recentemente e nos melhores jornais de finanças.

Durante o período de aulas os estudantes são estimulados a desenvolverem trabalhos que potenciem o estudo autónomo e a dinamização das aulas.

No caso particular dos trabalhos sobre distribuição de resultados e seleção da estrutura de capital os estudantes devem articular um número mínimo de artigos sobre um assunto que tenha merecido a atenção de pelo menos um dos jornais mais relevantes nas finanças empresariais nos últimos 5 anos.

Em síntese, as metodologias de ensino e aprendizagem (MEA) adotadas para esta unidade curricular são:

MEA1. Sala de aula invertida (Flipped Classroom): Os estudantes têm acesso prévio a materiais, como resumos de teorias financeiras, instrumentos de análise financeira e artigos científicos recentes. Promove o estudo autónomo, permitindo que o tempo em sala seja usado para discussão e aplicação prática dos conteúdos

MEA2. Aulas teórico-práticas: Integram uma abordagem expositiva para introdução de conceitos e metodologias. Envolvem atividades práticas, como estudos de caso baseados em dados reais e simulações financeiras

MEA3. Trabalhos em grupo: Fomentam a colaboração entre estudantes para análise de temas como estrutura de capital e política de dividendos. Utilizam bases de dados especializadas, como a ORBIS, para avaliação económica e financeira de empresas cotadas

MEA4. Discussões orientadas: Estimulam a análise crítica de artigos e temas relevantes publicados em revistas científicas de referência. Encorajam a aplicação de conceitos teóricos em cenários empresariais reais

MEA5. Estudos de caso: Abordam questões práticas, como a avaliação de empresas e a formulação de estratégias financeiras. Incluem debates sobre políticas corporativas e decisões estratégicas de gestão financeira

Os objetivos de aprendizagem (OA) desta Unidade Curricular visam, por um lado, suprir a ausência de conhecimento dos conceitos base de Finanças por um conjunto de estudantes cuja formação de base não é Gestão, Contabilidade ou Economia e, por outro lado, complementar os conteúdos tradicionalmente abordadas em UC’s de Finanças Empresariais ao nível de um 1º ciclo.

Os objetivos de aprendizagem (OA) da Unidade Curricular são:

OA1. Avaliar o equilíbrio financeiro nas óticas patrimonial e funcional

OA2. Analisar a rendibilidade económica e financeira

OA3. Aplicar metodologias de avaliação de empresas e negócios

OA4 Identificar e justificar a estrutura de capital mais adequada

OA5. Formular políticas de distribuição de resultados alinhadas com os objetivos estratégicos

No final da UC, os estudantes deverão ter desenvolvido as competências / capacidades (C) seguintes:

C1. Avaliar a “saúde financeira” das empresas nas suas diferentes dimensões, a curto e médio/longo prazo

C2 Acompanhar e intervir na avaliação de empresas

C3 Intervir na definição das políticas de distribuição de resultados e da seleção das fontes de financiamento

1. Análise Financeira

1.1 Equilíbrio financeiro na ótica patrimonial

1.2 Equilíbrio financeiro na ótica funcional

1.3 Avaliação da rendibilidade económica

1.4 Avaliação da rendibilidade financeira

2. Avaliação de Empresas e Negócios
2.1 Avaliação através de modelos de fluxos de caixa descontados
2.2 Avaliação através de modelos de múltiplos de mercado

3. Estrutura de Capital

3.1 A irrelevância da estrutura de capital: Modigliani-Miller

3.2 Estrutura Capital com impostos

3.3 Modelos de “Trade-off” (estático e dinâmico)

3.4 A “Pecking Order Theory”

3.5 Custos de agência e a estrutura de capital

4. Política de Distribuição de Resultados

4.1 A Problemática da irrelevância dos Dividendos;

4.2 Teorias alternativas da Política de Dividendos;

4.3 Fatores determinantes da Política de Dividendos.