Conhecimentos de Base Recomendados
Embora não existam pré-requisitos formais, os conhecimentos básicos de finanças, cálculo, estatística e derivados financeiros são importantes.
Métodos de Ensino
A metodologia de ensino basear-se-á no seguinte formato e métodos de ensino:
Sessões de exposição: Consiste na apresentação dos tópicos do curso utilizando as notas pedagógicas e alguns trabalhos previamente distribuídos aos alunos.
Sessões práticas: Todas as sessões de exposição serão complementadas através de uma utilização intensiva de exemplos práticos no Excel e/ou Matlab e/ou Python para discutir e resolver algumas das questões metodológicas e computacionais das matérias abordadas.
Resultados de Aprendizagem
Pretende-se que os alunos, no final da unidade curricular, sejam capazes de compreender as limitações da abordagem tradicional de avaliação de investimentos em activos reais e saibam utilizar a abordagem das opções reais para avaliar investimentos em condições de incerteza.
No final da unidade curricular, um estudante bem sucedido será capaz de:
1. Analisar decisões de investimento através da abordagem tradicional;
2. Elaborar análise de sensibilidade aos factores de risco de uma decisão de investimento;
3. Analisar e avaliar opções reais nas decisões de investimento.
Programa
1. Revisão da abordagem tradicional da avaliação de projectos
1.1. A abordagem tradicional
1.2. A abordagem probabilística
1.3. Limitações
2. Teoria das opções reais
2.1. Conceitos básicos
2.2. O valor da flexibilidade
2.3. Modelos analíticos e métodos numéricos
2.4. Tempos de primeira passagem
2.5. Decisões de investimento e desinvestimento
2.6. Opção composta de investimento com opção de abandono
2.7. Reversibilidade com e sem custos e histerese económica
2.8. Decisões de investimento com custos de investimento aleatórios
2.9. Políticas de incentivo óptimo para o investimento: subsídios e impostos
2.10. Alternativas ao GBM: ABM, reversão à media, volatilidade não constante e saltos
3. Aplicações de opções reais
3.1. Decisões de investimento sem custos operacionais
3.2. Decisões de investimento com suspensão temporária
3.3. Decisões combinadas de entrada e saída
3.4. Caps, floors e collars
3.5. Opções reais, leilões e jogos
3.6. Aplicações em projectos de energia
Docente(s) responsável(eis)
Estágio(s)
NAO
Bibliografia
Básica:
– Dias, J.C. (2024). Real Options, Lecture Notes, Iscte Business School.
Complementar:
– Copeland, T. and Antikarov, V. (2003). Real Options: A Practitioner’s Guide, Cengage Learning.
– Dixit, A.K. and Pindyck, R.S. (1994). Investment under Uncertainty, Princeton University Press.
– Mun, J. (2005). Real Options Analysis: Tools and Techniques for Valuing Strategic Investment and Decisions, 2nd edition, Wiley.
– Smit, H.T.J. and Trigeorgis, L. (2004). Strategic Investment: Real Options and Games, Princeton University Press.
– Trigeorgis, L. (1996). Real Options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation, MIT Press. Several published papers.