Modelos de Avaliação de Empresas

+ conhecimentos de contabilidade geral 

+ conhecimentos de análise financeira

+ conhecimentos básicos de excell e word

+ conhecimentos básicos de inglês 

Esta unidade curricular tem a duração de um semestre lectivo, envolvendo 45 horas de contacto com o docente (3 horas por semana) e 62 horas de trabalho autónomo (total: 107 horas). A aprovação a esta unidade curricular confere ao formando 4 ECTS.
As aulas estão organizadas em três partes distintas. Na primeira parte, o docente apresenta os fundamentos teóricos de cada um dos tópicos. Na segunda parte, os alunos trabalham em case studies onde as componentes teóricas são aplicadas. Na terceira parte, os alunos têm que realizar um trabalho de grupo com apresentação oral sobre um dos temas discutidos nas aulas
A nota final no regime de avaliação contínua englobará duas componentes:
1. Trabalho de grupo: 40%;
2. Prova escrita: 60%.
Os alunos podem optar pela realização de um exame final (100% da nota final) incidindo sobre todos os tópicos do programa.

Os objectivos a desenvolver são os seguintes:

1 – Adquirir conhecimentos do processo de avaliação de empresas; 

2 – Dominar os conceitos fundamentais de avaliação de empresas; 

3 – Adquirir conhecimentos sobre os determinantes de valor; 

4 – Adquirir conhecimentos sobre os métodos de avaliação de empresas; 

5 – Discutir, criticamente, as vantagens e desvantagens de cada um dos métodos de avaliação de empresas; 

6 – Preparar um “dossier” de avaliação de empresas; 

7 – Adquirir conhecimentos sobre o processo de investimentos em activos reais. 

As competências a desenvolver são as seguintes:

1 – Discutir os aspectos fundamentais e críticos da avaliação de uma empresa; 

2  – Aplicar os conhecimentos de avaliação de empresas no contexto das PME’s; 

3 –  Aplicar os conhecimentos sobre o processo de investimentos em activos reais. 

1. Introdução
1.1. Conceitos fundamentais de avaliação
1.2. Abordagens de avaliação
1.3. Estrutura de capital das empresas
2. Estimativa dos determinantes de valor
2.1. Estimativa do custo do capital
2.2. Estimativa dos cash flows
2.3. Estimativa das taxas de crescimento e do valor terminal
3. Modelos de avaliação de empresas
3.1. Modelo do valor patrimonial ajustado
3.2. Modelos baseados nos dividendos
3.3. Modelos baseados no free cash flow to equity
3.4. Modelos baseados no free cash flow to the firm
3.5. Modelo do economic value added
3.6. Modelos de avaliação com base nos múltiplos
3.7. Casos especiais na avaliação
4. Avaliação de investimentos em activos reais
4.1. Modelos tradicionais de avaliação de investimentos em activos reais
4.2. Limitações da abordagem tradicional de avaliação
4.3. A metodologia das opções reais na avaliação de investimentos
4.4. Modelos de avaliação de opções reais
4.5. Aplicações da teoria das opções na avaliação de empresas

NAO

FUNDAMENTAL

Copeland, T. E., Weston, J. F., and Shastri, K. (2004). Financial Theory and Corporate Policy. 4th edition, AddisonWesley, Reading, MA.

Damodaran, A. (2018), The Dark Side Of ValuationValuing Young, Distressed, And Complex Businesses. 3rd Edition.Pearson FT Press

Damodaran, A. (2006), Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance, 2nd Edition, John Wiley & Sons, New York, NY.

Domingos, S. F. (2018), Fusões, Aquisições, Cisões e Outras Reestruturações de Empresas Vol III, Rei dos Livros.

COMPLEMENTAR

Mota, A. G. et al (2009), Investimentos Financeiros: Teoria e Prática. Sílabo.

Neves, J. C. (2002), Avaliação de Empresas e Negócios, McGrawHill, Lisboa.

Rappaport, A. (1997), Creating Shareholder Value: The New Standard for Business Performance, 2nd edition, Free Press, New York, NY.

 Home Page for Aswath Damodaran – NYU Stern (https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/)