Financial and Investment Markets

Para uma aprendizagem mais profícua dos conteúdos programáticas da unidade curricular e dos objetivos e competências a desenvolver no âmbito da mesma, constituem conhecimentos de base recomendados os relacionados com as seguintes unidades curriculares prévias do plano de curso da licenciatura:

– Matemática Financeira
– Estatística Aplicada às Ciências Empresariais
– Introdução à Gestão das Instituições Financeiras

For a more fruitful learning of the programmatic contents of the curricular unit and the objectives and skills to be developed within its scope, constitute recommended basic knowledge those related to the following previous degree curricular units:

– Financial Mathematics (Financial Calculus)
– Statistics Applied to Business Sciences
– Introduction to Financial Institutions Management

Após um detalhado enquadramento teórico das matérias, privilegia-se um método de ensino com uma elevada componente prática, apoiado na realização de pequenos exercícios pedagógicos, alguns deles realizados com o recurso a uma folha Excel, e na discussão (brainstorming) e resolução por parte dos alunos de exemplos reais relacionados com os diferentes tópicos do programa.

After a detailed theoretical framework of the subjects, a teaching method with a high practical component is privileged, supported by the realization of small pedagogical exercises, some of them carried out using an Excel sheet, and the discussion (brainstorming) and resolution by students of real examples related to the different topics of the program.

Esta unidade curricular pretende que os alunos apreendam de forma clara e atual quais as principais caraterísticas dos diferentes tipos de mercados financeiros, seus principais intervenientes e caraterísticas e modelos de avaliação básicos dos instrumentos financeiros do mercado à vista que neles são negociados.

No âmbito desta unidade curricular, os alunos deverão adquirir as seguintes competências:

1. Saber identificar as caraterísticas dos diferentes tipos de mercados financeiros, tipos de instrumentos financeiros que aí se negoceiam e principais intervenientes que neles participam.
2. Compreender, a um nível introdutório, os princípios básicos da gestão de uma carteira de ativos financeiros.
3. Saber calcular o valor de um título de rendimento fixo e variável dada a sua taxa de rendibilidade implícita e vice-versa e perceber os principais fatores que poderão afetar aquela taxa de rendibilidade.
4. Compreender a importância e saber identificar e utilizar os principais indicadores de índole macroeconómica e setorial na construção e gestão de um portfólio de ativos financeiros.
5. Perceber como funcionam os mercados de taxas de câmbio, principais fatores que influenciam a sua evolução no curto e médio/longo prazo e formas de negociação nos mesmos.

This curricular unit aims that students understand in a clear and up-to-date way the main characteristics of the different types of financial markets, as well as the basic characteristics and valuation models of the financial instruments that are traded in them.

Within the scope of this curricular unit, students should attain the following skills:

1. Know how to identify the characteristics of the different types of financial markets, the main participants operating in them, and the most recent trends in their development.
2. Build efficient portfolios of financial assets.
3. Know how to calculate the value of a fixed or variable-income securitie given its implied return rate and vice versa. Understand the main factors that could affect the price over time.
4. Understand the relevance and know how to identify and use key macroeconomic and industry indicators in the construction and management of a portfolio of financial assets.
5. Understand how exchange rate markets work, the main factors that influence their evolution in the short and medium/long term, and forms of trading in them.

1. Introdução
1.1. Ativos reais versus ativos financeiros
1.2. Tipificação das diferentes classes de instrumentos financeiros
1.3. Caraterização dos mercados onde aqueles instrumentos são negociados
1.4. Caraterização dos principais intervenientes naqueles mercados
2. Noções elementares da gestão de ativos financeiros
2.1. Rendibilidade e risco
2.2. Diversificação eficiente
2.3. A hipótese da eficiência dos mercados
2.4. Os ensinamentos das finanças comportamentais
3. Mercados de títulos de rendimento fixo do mercado a contado
3.1. Análise macroeconómica aplicada aos mercados de títulos de rendimento fixo
3.2. Preço e rendibilidade de títulos de rendimento fixo do mercado monetário
3.3. Preço e rendibilidade de obrigações soberanas e privadas
4. Mercado de títulos de rendimento variável do mercado a contado
4.1. Análise macroeconómica e setorial aplicada aos mercados de títulos de rendimento variável
4.2. Modelos básicos de avaliação de ações através de dividendos descontados: o modelo geral e modelo de Gordon-Shapiro
4.3. Análise comparativa através de múltiplos de mercado: o exemplo do PER
5. Mercados cambiais
5.1. Principais intervenientes no mercado de câmbios a contado
5.2. Taxa de câmbio bilateral tendencial de médio/longo prazo entre duas moedas
5.3. Determinantes da variação das taxas de câmbio no curto prazo

1. Introduction
1.1. Real assets versus financial assets
1.2. Financial instruments categorizations
1.3. Characterization of the markets where those instruments are traded
1.4. Characterization of the main participants on those markets
2. Basic principles of portfolio management
2.1. Return and risk
2.2. Efficient diversification
2.3. The capital asset pricing model
2.4. The market efficiency hypothesis
2.5. Behavioural finance insights
3. Spot fixed-income securities markets
3.1. Macroeconomic analysis applied to fixed income securities
3.2. Treasury bill pricies and yields
3.3. Bond prices and yields
4. Spot variable-income securities markets
4.1. Macroeconomic and industry analysis applied to variable-income securities
4.2. Basic stock valuation models using discounted dividend models: the general model and Gordon-Shapiro model
4.3. Comparative analysis using market multiples: the PER example
5. Foreign exchange markets
5.1. Main players in the spot foreign exchange market
5.2. Medium/long term trend bilateral exchange rate between two currencies
5.3. Determinants of exchange rate variation in the short term

NAO

Bibliografia Principal

– Bodie, Z., Kane, A. and Marcus, A. J. (2022). Essentials of Investments, 12th Edition, McGraw-Hill Education.
– Pinho, C. e Soares, I. (2018). Finanças – Mercados e Instrumentos, 2ª Edição, Edições Sílabo.

Bibliografia Complementar

– Jordan, B., Miller, T. and Dolvin, S. (2024). Fundamentals of Investments: Valuation and Management, 10th Edition, McGraw-Hill Education.
– Madaleno, M., Vieira, E., Lobão, J. e Armada, M. (2023). Princípios de Finanças – Instrumentos Financeiros: Teoria e Prática, 2ª Edição, Edições Sílabo.
– Leão, E. e Barradas, R. (2023). Mercados Financeiros – Emoção e Razão, 1ª Edição, Edições Sílabo.
– Fernandes, A. , Alves, C., Mota, P. e Rocha, M. (2022). Mercados, Produtos e Valorimetria de Ativos Financeiros, 4ª Edição, Edições Almedina.

Main Bibliography

– Bodie, Z., Kane, A. and Marcus, A. J. (2022). Essentials of Investments, 12th Edition, McGraw-Hill Education.
– Pinho, C. e Soares, I. (2018). Finanças – Mercados e Instrumentos, 2ª Edição, Edições Sílabo.

Additional Bibliography

– Jordan, B., Miller, T. and Dolvin, S. (2024). Fundamentals of Investments: Valuation and Management, 10th Edition, McGraw-Hill Education.
– Madaleno, M., Vieira, E., Lobão, J. e Armada, M. (2023). Princípios de Finanças – Instrumentos Financeiros: Teoria e Prática, 2ª Edição, Edições Sílabo.
– Leão, E. e Barradas, R. (2023). Mercados Financeiros – Emoção e Razão, 1ª Edição, Edições Sílabo.
– Fernandes, A. , Alves, C., Mota, P. e Rocha, M. (2022). Mercados, Produtos e Valorimetria de Ativos Financeiros, 4ª Edição, Edições Almedina.