Project Preparation and Investment Analysis

Português

Contabilidade Financeira

Cálculo Financeiro

Gestão Financeira

Inglês

Financial Accounting

Financial Calculation

Financial management

Português

O ensino da unidade curricular baseia-se em bibliografia recente e na experiência obtida através da prática. A pedagogia do curso é fortemente interativa. Pretende uma participação substancial dos alunos e uma aprendizagem com base no saber-fazer. A ênfase é colocada em auxiliar os alunos a relacionarem os conceitos, ideias e teorias à prática real.

Inglês

The teaching of the course is based on recent bibliography and experience gained through practice. The course’s pedagogy is strongly interactive. It seeks substantial student participation and know-how-based learning. Emphasis is placed on helping students relate concepts, ideas and theories to actual practice.

Português

Após completar com sucesso esta disciplina, o aluno deverá ser capaz de:

• Relacionar a construção de um projecto de investimento com a estratégia das empresas, com os mercados com que estas ambicionam relacionar-se e com os diferentes interesses que se manifestam na gestão das empresas;
• Identificar e construir os mapas centrais de um projecto de investimento e os valores parcelares que os informam;
• Analisar um projecto de investimento a partir da utilização dos critérios tradicionais: VAL; TIR; Índice de Rendibilidade e Payback;
• Compreender e quantificar a relação entre a viabilidade dos projectos de investimento e a selecção de uma determinada estrutura de financiamento; 
• Identificar e quantificar as diferentes opções emergentes em cada projeto ao longo do horizonte de análise.
• Elaborar e analisar projetos agrícolas com coerência Técnica, Económica e Financeira, viáveis e sustentáveis.
• Avaliar a incerteza ou risco associado a cada projecto de investimento a partir das ferramentas usuais: análise de sensibilidade, cálculo do ponto critico de vendas em relação ao VAL; recursos ao valor médio e à variância do VAL e da TIR;

Inglês

After successfully completing this course, the student should be able to:

•     Relate the construction of an investment project with the companies’ strategy, with the markets with which they aspire to relate and with the different interests that are manifested in the management of companies;

•     Identify and build the central maps of an investment project and the partial values ​​that inform them;

•   Analyze an investment project using traditional criteria: VAL; IRR; Profitability and Payback Index;

•     Assess the uncertainty or risk associated with each investment project using the usual tools: sensitivity analysis, calculation of the critical sales point in relation to NPV; resources to the mean value and variance of NPV and IRR;

•      Understand and quantify the relationship between the viability of investment     projects and the selection of a specific financing structure;

•    Identify and quantify the different options emerging in each project over the analysis horizon.

•   Develop and analyze agricultural projects with technical, economic and financial coherence, viable and sustainable.

Português

I. INTRODUÇÃO

1. Delimitação da área de estudo.
2. Tipologias de projectos de investimento.
3. Fases de Elaboração/Desenvolvimento de um projecto de investimento.
4. Percurso geral sobre a informação necessária.

 II. CONCEITOS BÁSICOS

1. Noção de investimento em análise de projectos.
2. O carácter incremental do projecto de investimento.
3. A noção de sunk costs.
4. A noção de custo de oportunidade do capital investido.
5. CAPM e custo do capital: Levered e unlevered beta. Tipologia dos custos do capital.
6. A duração do investimento em análise de projectos.
7. O “valor residual” do projecto de investimento (valor líquido contabilístico versus valor da empresa em continuidade). A importância da estratégia na quantificação do valor residual do projecto.
8. Acepções de cash-flow do projecto.
9. Razões da preferência da utilização dos cash flows na avaliação de projectos em detrimento dos resultados contabilísticos.

 III.   CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO E SELECÇÃO DE PROJECTOS

1. Critérios que não têm em conta o valor temporal do dinheiro. Limitações.
2. O Valor Actual Líquido (VAL).
3. A Taxa Interna de Rendibilidade (TIR).
4. Comparação entre o VAL e a TIR.
5. O Índice de Rendibilidade de um Projecto (IRP).
6. O Período de Recuperação do Investimento (PRI).
7. Limitações do IRP e do PRI.
8. A Taxa Interna de Rendibilidade Integrada (TIRI)

 VI. INTERACÇÃO DAS DECISÕES DE INVESTIMENTO E DE FINANCIAMENTO

1. Noção de valor actual de uma decisão de financiamento.
2. O Valor Actual Líquido Ajustado (VALA).

         2.1.  Adjusted Present Value Approach

         2.2.  Flows to Equity Approach

         2.3.  Weighted Average Cost of Capital Method

1. Condições de utilização do custo médio ponderado do capital.

 V. TÉCNICAS DE REDUÇÃO DA INCERTEZA EM ANÁLISE DE PROJECTOS

1. Análise de sensibilidade.
2. Análise de Cenários.
3. Análise do ponto crítico das vendas na óptica da avaliação de investimentos, ou seja, enquanto ponto de corte entre destruição e criação de riqueza.

 VI. UTILIZAÇÃO DE TÉCNICAS DE TRATAMENTO DO RISCO EM ANÁLISE DE PROJECTOS DE INVESTIMENTO.

1. A utilização da esperança matemática no cálculo dos valores médios dos fluxos de caixa.
2. A adopção de decisões de investimento com base no valor médio e na variância do VAL.

  VII. A CONSIDERAÇÃO DE OPÇÕES ESTRATÉGICAS NA AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS.

1. Decisões de investimento sequenciais. Apresentação das opções reais tradicionais embutidas em projetos de investimento (Opção de diferimento; Opção de expansão ou de crescimento; Opção de contracção; Opção de Mudança de Actividade; Opção de encerramento temporário e reatamento das operações; Opção de abandonar pelo valor residual; Opção de colocação parcialmente garantida da produção).
2. Utilização das árvores de decisão.
3. Apresentação das opções reais tradicionais embutidas em projetos de investimento (Opção de diferimento; Opção de expansão ou de crescimento; Opção de contracção; Opção de encerramento temporário e reatamento das operações; Opção de abandonar pelo valor residual; Opção de colocação parcialmente garantida da produção

 VIII. A ELABORAÇÃO DE UM PROJECTO DE INVESTIMENTO NA ÁREA AGRÍCOLA

1. Elaboração de um plano de negócios de produção ou transformação no setor agrícola
2. Identificação e seleção de medidas de apoio ao investimento no setor agrícola adequados ao plano de negócios e ao proponente do projeto
3. Preenchimento dos formulários de candidatura ao programa/medida/ação selecionados
4. Análise e avaliação do projeto, tendo como base os critérios considerados no mecanismo de apoio selecionado

Inglês

I. INTRODUCTION

1. Delimitation of the study area.

2. Types of investment projects.

3. Elaboration/Development phases of an investment project.

4. General route on the necessary information.

II. BASIC CONCEPTS

1. Notion of investment in project analysis.

2. The incremental character of the investment project.

3. The notion of sunk costs.

4. The notion of opportunity cost of invested capital.

5. CAPM and cost of capital: Levered and unlevered beta. Typology of capital costs.

6. Duration of investment in project analysis.

7. The “residual value” of the investment project (net book value versus continuing company value). The importance of the strategy in quantifying the residual value of the project.

8. Project cash flow definitions.

9. Reasons for preferring the use of cash flows in the evaluation of projects to the detriment of accounting results.

III. PROJECT EVALUATION AND SELECTION CRITERIA

1. Criteria that do not take into account the time value of money. Limitations.

2. The Net Present Value (NPV).

3. The Internal Rate of Return (IRR).

4. Comparison between VAL and IRR.

5. The Profitability Index of a Project (IRP).

6. The Investment Payback Period (PRI).

7. Limitations of IRP and PRI.

8. The Integrated Internal Rate of Return (TIRI)

 IV. INTERACTION OF INVESTMENT AND FINANCING DECISIONS

1. Notion of present value of a financing decision.

2. The Adjusted Net Present Value (VALA).

2.1. Adjusted Present Value Approach

2.2. Flows to Equity Approach

2.3. Weighted Average Cost of Capital Method

3. Conditions for using the weighted average cost of capital.

V. UNCERTAINTY REDUCTION TECHNIQUES IN PROJECT ANALYSIS

1. Sensitivity analysis.

2. Scenario Analysis.

3. Analysis of the critical point of sales from the perspective of investment evaluation, that is, as a cutoff point between destruction and creation of wealth.

VI. USE OF RISK TREATMENT TECHNIQUES IN INVESTMENT PROJECT ANALYSIS.

1. The use of mathematical expectation in calculating the average values ​​of cash flows.

2. The adoption of investment decisions based on the average value and the NPV variance.

VII. THE CONSIDERATION OF STRATEGIC OPTIONS IN THE EVALUATION OF INVESTMENTS.

1. Sequential investment decisions. Presentation of traditional real options embedded in investment projects (Deferral option; Expansion or growth option; Contraction option; Option to change activity; Option to temporarily close and resume operations; Option to abandon at residual value; Option to partially guaranteed placement of production).

2. Use of decision trees.

3. Presentation of traditional real options embedded in investment projects (Deferral option; Expansion or growth option; Contraction option; Temporary closure and resumption of operations option; Option to abandon at residual value; Partially guaranteed placement option of production

VIII. THE PREPARATION OF AN INVESTMENT PROJECT IN THE AGRICULTURAL AREA

1. Preparation of a business plan for production or transformation in the agricultural sector

2. Identification and selection of investment support measures in the agricultural sector suitable for the business plan and the project proponent

3. Filling in the application forms for the selected program/measure/action

4. Analysis and evaluation of the project, based on the criteria considered in the selected support mechanism

• - TRABALHO - 50.0%
• - EXAME - 50.0%

NAO

Português

 FUNDAMENTAL

– Avillez, F.; Gomes da Silva, F.; Trindade, C.; Avillez, F.; Salema, J.; Pereira, N. (2006). Formação Global em Gestão Agrícola: Análise de Investimento. Programa Agro.

– Bodie Z., Kane, A. And Marcus A. (2017). Essentials of Investments, McGraw Hill, 10th Edition

– Richard Brealey, Stewart Myers, Franklin Allen and Alex Edmans. (2023). Principles of corporate Finance, McGraw Hill, 14º edition.

– Esperança, J. Paulo, Carlos D. (2014). Empreendedorismo e Planeamento. Financeiro-Transformar oportunidades em negócios. Criar micro, pequenas e médias empresas, 2ª edição, edições sílabo.

– Ferreira, M.; Mota, A. G.; Nunes, J. P. e Clementina, B. (2010). Finanças da Empresa – Teoria e Prática, 4ª edição, Edições Silabo.

– Ross, S.; Westerfield R. and Jaffe, J. (2016). Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hill Education, 11ª edition.

– Soares, I. Moreira, J.; Pinho, C. e Couto, J. (2015). Decisões de Investimento – Análise Financeira de Projectos, 4ª edição. Edições Sílabo.

COMPLEMENTAR

– Esperança, J. P. e F. Matias, (2009). Finanças Empresariais, Texto Editores.

– Silva, E. (2014). O cálculo do Risco em Projetos de Investimento, Vida económica.

– Damodaran, A, (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset, University Edition.

Inglês

FUNDAMENTAL

– Avillez, F.; Gomes da Silva, F.; Trindade, C.; Avillez, F.; Salema, J.; Pereira, N. (2006). Formação Global em Gestão Agrícola: Análise de Investimento. Programa Agro.

– Bodie Z., Kane, A. And Marcus A. (2017). Essentials of Investments, McGraw Hill, 10th Edition

– Richard Brealey, Stewart Myers, Franklin Allen and Alex Edmans. (2023). Principles of corporate Finance, McGraw Hill, 14º edition.

– Esperança, J. Paulo, Carlos D. (2014). Empreendedorismo e Planeamento. Financeiro-Transformar oportunidades em negócios. Criar micro, pequenas e médias empresas, 2ª edição, edições sílabo.

– Ferreira, M.; Mota, A. G.; Nunes, J. P. e Clementina, B. (2010). Finanças da Empresa – Teoria e Prática, 4ª edição, Edições Silabo.

– Ross, S.; Westerfield R. and Jaffe, J. (2016). Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hill Education, 11ª edition.

 – Soares, I. Moreira, J.; Pinho, C. e Couto, J. (2015). Decisões de Investimento – Análise Financeira de Projectos, 4ª edição. Edições Sílabo.

COMPLEMENTAR

– Esperança, J. P. e F. Matias, (2009). Finanças Empresariais, Texto Editores.

– Silva, E. (2014). O cálculo do Risco em Projetos de Investimento, Vida económica.

– Damodaran, A, (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset, University Edition.